ソフトバンクグループ債、
100万円で7年後いくら？

社債は、企業が投資家からお金を借りるために発行する債券です。今回、ソフトバンクグループが個人投資家向けに発行する社債の利率は、年4.75％です。

SBI証券では9月7日10時から9月16日14時まで、先着順で販売される予定です。証券会社によって取扱期間などが異なる場合があります。

発行体とは、社債を発行して返済義務を負う会社のことです。今回は携帯電話事業を行うソフトバンク株式会社ではなく、企業への投資や株式の保有を行うソフトバンクグループ株式会社（以下、SBG）です。満期に元本を返すことを「償還」といいます。

円建て・固定金利の普通社債であり、劣後債や永久債、株価に応じて償還条件が変わる仕組債ではありません。ただし、仕組みが単純であることと、元本が安全であることは別です。

契約どおりに支払いが行われ、満期まで保有した場合の税引後利息は合計約26万4,900円です。利息は途中で分けて受け取るため、満期日にまとめて入るわけではありません。

通常回の税引前利息は1回2万3,750円です。国内の個人が購入し、利息に税率20.315％が適用される前提では、税引後は1回約1万8,900円になります。合計額も、この税率が満期まで変わらないものとして計算しています。

通常の利息を13回受け取った後、14回目が最終利息です。最終回は計算期間が通常より1日短いため、税引後で約1万8,800円となります。

受け取った利息は自動的には再投資されません。表の金額は各項目を丸めているため、表示額を足した値と合計額には差があります。実際の入金額は、各回の端数処理や税務上の取扱いなどで異なります。利払日が銀行休業日の場合は、直前の銀行営業日に支払われます。

社債の利率には、市場金利だけでなく発行体の信用力や償還までの期間が反映されます。

一般に、返済への不安が大きい企業ほど、投資家に購入してもらうために高い利率が必要になります。年4.75％は会社が支払いを約束する利息であり、その支払いが保証されているわけではありません。

ソフトバンクグループは投資持株会社です。返済能力を見るには、通信事業だけでなく、保有株式やAI関連投資の価値、借入金の状況を確認する必要があります。

同社が公表する2026年6月末時点の数値では、保有株式価値は83.11兆円、純有利子負債は10.81兆円、LTVは13.0％です。ただし、これらは同社による算定値であり、株価や為替、市場環境によって変動します。

LTVは、保有株式価値に対する純有利子負債の割合です。ここでの純有利子負債は、借金から手元資金を差し引き、独立採算の子会社の負債なども調整した同社の管理指標で、グループ全体の借金の総額ではありません。また、保有株式価値は現金残高ではなく、その評価額どおりにすぐ売却できるとは限りません。

格付は、利息や元本を約束どおりに支払えるかを格付会社が評価したものです。今回の社債自体にはJCRのAが付いています。一方、S&PのBB＋は、ソフトバンクグループという会社に対する長期格付です。

JCRは、ソフトバンクグループによるAI分野への大規模投資や、未上場資産の割合が高まることで保有資産価値が変動しやすくなる点などを注視しています。

格付には「投資適格」と、それより返済リスクが高いと評価される「投機的格付」という区分があります。投機的格付の債券は「ハイイールド債」や「ジャンク債」とも呼ばれます。SBGのS&P格付BB＋は投機的格付に当たりますが、本社債のJCR格付Aは投資適格です。評価会社と評価対象をセットで確認することが大切です。投機的格付だからといって、直ちに倒産が迫っているという意味ではありません。

今回集める資金は、既存の国内社債の返済と、ABBのロボティクス事業を買収する資金の一部に使う予定です。

SBI証券の発表では、SBGの個人向け社債として過去最大の発行規模です。ただし、既存社債の返済に回る部分もあるため、発行額1兆円がそのまま借金の純増額になるわけではありません。

目論見書では、発行費用を差し引いた約9,885億円のうち、4,300億円を既存社債の返済に、残り約5,585億円を買収資金の一部に充てる予定です。買収の大幅な延期などが生じた場合は、買収向け資金を2027年3月に返済期限を迎えるつなぎ融資の返済に充てる予定とされています。

銀行借入と社債を組み合わせる理由

SBGは銀行からも借り入れており、社債と組み合わせて資金を調達しています。一般に、企業が複数の方法で資金を集めることには、次のような利点があります。

これらは社債を使う一般的な利点です。今回の銀行融資との具体的な金利差や、4.75％の内訳まで公表されたわけではありません。また、銀行の融資や証券会社の販売は、個人投資家の元本を保証しません。

以下はリスクを理解するための仮定です。将来予測や発生確率の順位ではありません。金額は100万円を額面で購入し、税率が変わらず、利息を再投資しない場合の概算です。

格付は判断材料ですが、SBGの7年間のデフォルト確率を確定するものではありません。過去の同格付企業の平均値を、そのまま本社債の確率として扱うこともできません。