テルモ、約975億円損失｜純利益予想38％減

CSL Plasmaとの供給契約を移行期間後に合意解除し、6.1億米ドル（約975億円）の損失を見込みます。通期営業利益予想は2,575億円から1,600億円、純利益予想は1,931億円から1,200億円へ引き下げました。

損失のうち約720億円は現金支出を伴わない減損ですが、残る約255億円には移行期間中の事業損失や再編費用が含まれます。一方、調整後営業利益予想は2,745億円で据え置かれており、会計上の損失と基礎収益を分けて見る材料です。

移行期間と供給終了の時期は今回の資料で明示されていません。次の決算では、約975億円の見積もりが追加費用で変わらないか、契約終了後も調整後利益の計画を維持できるかを確認します。

2026年8月期は売上収益3兆9,633億円、営業利益7,431億円（前期比31.7％増）で、ともに過去最高となりました。2027年8月期は売上収益4兆4,500億円、営業利益8,300億円を見込み、年間配当予想を850円から900円へ増やします。

海外ユニクロは全地域で2桁の増収増益となり、欧米の売上規模がグレーターチャイナなどを初めて上回りました。ただし来期の純利益予想は3.2％増で、売上収益12.3％増、営業利益11.7％増より伸びが緩やかです。

次の四半期では、欧米の高成長が続くか、中国大陸の構造改革が利益率改善につながるかを確認します。年間900円の配当計画とあわせ、円安が仕入れ原価へ与える影響も焦点です。

Biohavenから、BHV-1300などIgG分解薬3品を日本・韓国・台湾・ASEANで独占開発・販売する権利を取得しました。BHV-1300はバセドウ病の第3相試験中で、契約一時金0.8億米ドル、開発マイルストン0.2億米ドル、売上高に対して約20％のロイヤルティを支払います。

免疫・炎症領域に開発後期の候補を加える契約です。今期業績への影響は軽微ですが、承認後も約20％のロイヤルティ負担があるため、売上規模と採算は臨床結果や販売条件で変わります。

BHV-1300の第3相試験結果と、対象地域での臨床試験・承認申請の日程を確認します。現時点では承認や販売開始が決まったわけではなく、今期業績への影響と将来の事業価値は分けて見ます。