最初の疑問から整理しよう
米国の幅広い株が上がったなら、今朝の雲は晴れますか？
成長株の弱さは残っている。半導体の反発と、上昇銘柄の広がりを別々に確認しよう。
30秒まとめ
くもり時々晴れ。米国の幅広い株高は支えですが、成長株安と金曜の半導体急落が雲です。
日経平均の金曜安値64,201.03円とTOPIX4,000。守れるかを寄り付き後に確認します。
8時50分に企業向けサービス価格指数。円相場、半導体の売買、3社の第1四半期決算を追います。
数字はここだけ
結論は「くもり時々晴れ」。全面反発とは決めつけない
7月27日朝の株天気は「くもり時々晴れ」です。7月24日の米国市場では、S&P500等ウェート指数が0.77％上昇し、S&P500バリュー指数も0.85％上昇しました。大型成長株だけに頼らない幅広い買いは、日本株の下支え候補です。
一方、S&P500純粋グロース指数は2.39％下落しました。金曜の東京市場では技術株が日経平均の下げの86.8％を占めています。米国でも成長株の弱さが続いたため、日本の半導体株が朝から一斉に戻るとは限りません。
今日は指数の反発幅より、値上がり銘柄が広がるかを重視します。半導体だけが戻る相場と、内需・割安株にも買いが入る相場では、晴れの持続力が違います。
64,201円とTOPIX4,000。金曜安値を守れるか
直近取引日の7月24日、日経平均は64,611.15円で終え、前日比1,811.45円、2.73％下落しました。日中安値は64,201.03円です。TOPIXは4,011.31で、下落率は1.05％でした。
日経平均の下げがTOPIXより大きかったのは、値がさの技術株へ売りが偏ったためです。日経平均への技術株の押し下げは1,572.18円で、全下落額の86.8％を占めました。
寄り付き後は、日経平均が64,201円を割らないか、TOPIXが4,000を維持するかを確認します。両方を守り、上昇銘柄が増えれば晴れ。割り込み、売りが内需株へ広がれば雨へ変更します。
米国は割安株が上昇、成長株が下落。資金の移動が続く
S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスの7月24日確定値では、S&P500等ウェート指数が0.77％高、S&P500バリュー指数が0.85％高でした。生活必需品指数も0.95％上昇しています。
対してS&P500純粋グロース指数は2.39％安でした。市場全体が同じ方向へ動いたのではなく、高い成長期待を織り込んだ株から、割安株や生活必需品へ資金が移った形です。
日本でも、半導体の自律反発だけを追うより、通信、医薬品、生活必需品、エネルギーなどへ買いが広がるかを確認します。成長株の下げが止まらなくても、幅広い株が支えればTOPIXは日経平均より底堅くなりやすいでしょう。
幅広い株
S&P500等ウェート指数は0.77％高。少数の大型株に偏らない動きです。
割安株
S&P500バリュー指数は0.85％高。資金の逃げ場が残りました。
成長株
S&P500純粋グロース指数は2.39％安。AI・成長期待への警戒は続いています。
米金利は低下。それでも成長株は戻らなかった
米財務省の公式値では、7月24日の2年国債利回りは4.33％、10年国債利回りは4.69％でした。前日の4.37％、4.71％からそれぞれ低下しています。
通常、金利低下は将来利益の価値を押し上げるため成長株の支えになりやすい材料です。それでも純粋グロース指数が下落した点から、金利だけでなくAI投資負担や高い期待の反動が意識されたと考えられます。
日本銀行が公表した直近の公式値では、7月24日17時のドル／円は163.76～163.78円です。週末を挟んだ月曜8時時点の公式値ではないため、今朝の実勢値としては扱いません。寄り付き後は最新の為替と輸出株、輸入コストの影響を分けて確認します。
8時50分、企業向けサービス価格指数
日本銀行は7月27日8時50分に、6月の企業向けサービス価格指数を公表予定です。企業同士で取引される運輸、情報通信、広告、不動産などのサービス価格を示します。
サービス価格の上昇が続く場合、賃金と物価の循環や日銀の見通しを考える材料になります。ただし一つの指標だけで7月30～31日の金融政策決定会合の結果を断定はできません。
公表後は総平均だけでなく、値上がりが特定分野に偏っているかを確認します。金利に敏感な銀行・保険・不動産は、指標の中身と円相場の両方に反応しやすい点へ注意します。
本日の決算はIP・エネルギー・接着剤の3社を確認
円谷フィールズホールディングス（2767）、東邦ガス（9533）、コニシ（4956）は、各社のIRカレンダーで7月27日に2027年3月期第1四半期決算を予定しています。公表時刻は各カレンダーに記載がないため、推測していません。
円谷フィールズHDはコンテンツ・デジタル事業と遊技機事業を分け、IPの成長が利益へどうつながるかを確認します。東邦ガスは原料価格、販売量、電力・ガス事業の利益を分けます。
コニシは接着剤、化成品、土木建設の売上と利益を確認します。インフラ補修需要は追い風候補ですが、原材料価格と価格転嫁が利益を左右するリスクがあります。
円谷フィールズHD（2767）
IP・コンテンツの成長と、遊技機事業の利益を分けて確認。
東邦ガス（9533）
原料価格、販売量、電力・ガスの部門別利益を確認。
コニシ（4956）
接着剤・化成品・土木建設と、原材料価格の影響を確認。
今日の3シナリオ。反発幅より市場の広がりを見る
中心シナリオは「くもり」です。日経平均が64,200～65,000円で下値を探り、半導体の買い戻しと週後半の重要イベント前の持ち高調整がぶつかる展開を想定します。
強気シナリオは「くもりのち晴れ」です。日経平均が65,000円を回復し、TOPIXが4,000を維持。半導体だけでなく内需・割安株にも買いが広がることが条件です。
弱気シナリオは「雨」です。日経平均が金曜安値64,201円を下回り、TOPIXも4,000を割る場合です。技術株だけの売りが市場全体へ広がるかを警戒します。これらは金曜の確定値から作った当サイト独自の確認シナリオで、終値を保証する予想ではありません。
中心｜くもり
64,200～65,000円で下値を探り、半導体の買い戻しと持ち高調整が交錯。
強気｜くもりのち晴れ
65,000円を回復し、TOPIX4,000を維持。上昇銘柄が広がる。
弱気｜雨
64,201円とTOPIX4,000を下回り、売りが内需株へ広がる。
7月27日朝は「くもり時々晴れ」です。米国の等ウェート・割安株高は支えですが、成長株安は日本の半導体株に残る雲です。日経平均64,201円、TOPIX4,000、日経平均65,000円の順に確認し、指数の反発幅より値上がり銘柄の広がりを重視します。利用条件を確認できる月曜8時時点の先物・PTS価格は得られなかったため、具体的な数値は掲載していません。
☁☀ くもり時々晴れ
64,201円・TOPIX4,000・65,000円を順に確認米国の幅広い株高が支えになる一方、成長株安を受けて半導体の戻りは選別される可能性があります。
出典・確認先
- 日経平均プロフィル：日次サマリー（2026年7月24日）
- S&P Dow Jones Indices：S&P 500 Equal Weight Index
- S&P Dow Jones Indices：S&P 500 Value
- S&P Dow Jones Indices：S&P 500 Pure Growth
- S&P Dow Jones Indices：S&P 500 Consumer Staples
- 米財務省：Daily Treasury Par Yield Curve Rates
- 日本銀行：外国為替市況（2026年7月24日）
- 日本銀行：公表予定
- 日本銀行：企業向けサービス価格指数のFAQ
- 円谷フィールズホールディングス：IRカレンダー
- 東邦ガス：IRカレンダー
- コニシ：IRカレンダー
数値は出典に記載した基準日・公表資料に基づきます。翌営業日の予報は記事日時点で確認できた材料による条件付きの見通しで、特定銘柄の売買を勧めるものではありません。